La escalada que venían mostrando en los últimos días los dólares alternativos se frenó este jueves. El blue bajó 30 pesos, a $ 1.175, mientras que el contado con liqui cedió 0,2%, a $ 1.161 y el MEP se mantuvo en $ 1.131.
El miércoles cuando el contado con liqui salto a $ 1.180, el Banco Central salió a intervenir en el segmento de los dólares financieros. Según estimaciones privadas habría destinado entre US$ 150 y US$ 180 millones para cortar la escalada.
Con esto el Gobierno le dio una señal al mercado de que están dispuestos a intervenir para evitar que la brecha cambiaria vuelva a dispararse. El miércoles, en el momento de mayor cotización del contado con liqui, la brecha tocó el 15% y finalmente retrocedió al 12%.
La preocupación del Gobierno es que si la brecha vuelve a activarse esto presione sobre los precios. Para diciembre se espera que la inflación esté unas décimas arriba del 2,4% de noviembre.
Con los dólares financieros más estables, el Central reforzó su actuación en el mercado de cambios y se llevó US$ 217 millones, el segundo monto más alto en lo que va del mes.
Cuando quedan solo cinco días hábiles para cerrar diciembre, el Central acumula compras por US$ 1.550 millones. Así se encamina a concretar el quinto mes consecutivo con saldo a favor.
La suba de los dólares financieros, que pese a la estabilidad de hoy acumulan 5% de alza en el mes y le ganan con comodidad a la tasa en pesos, abre el planteo acerca de qué ocurrirá de ahora en más con el carry trade. ¿Todavía hay margen para seguir apostando al peso fuerte?
Desde Aurum Valores indican que con las subas del dólar en los últimos días «las pérdidas por carry han sido importantes y la intervención del gobierno de ayer ayudó a moderarlas pero la tendencia de hoy vuelve a confirmar el riesgo de mantener esa posición. Más adelante seguramente habrá nuevas oportunidades de reiniciar la estrategia».
«Aunque hoy se vio mayor intervención en el segmento de pesos, el monto negociado en dólares siguió siendo extremadamente alto. Esto refleja el flujo de dolarización de los inversores que el gobierno intenta moderar con uso de la discrecionalidad de intervención que anunció Luis Caputo en julio».
El economista Gustavo Ber agrega que la suba reciente de los dólares estuvo impulsada por motivos pasajeros. «No se estaría viendo alterada la calma entre los agentes económicos dado que dicha dinámica sería transitoria por el aguinaldo, vacaciones, algunos rebalanceos de fin de año entre operadores, expectativa de una futura eliminación del dólar blend y señales de que la apreciación cambiaria ya habría sido suficiente para no deteriorar la competitividad».
La inestabilidad persistió en los bonos y las acciones, que siguen estando impacto por el anuncio de la Reserva Federal acerca de que el ciclo bajista de tasas está terminando. El miércoles tras las palabras de Jerome Powell cayeron todos los mercados y si bien hoy el Dow Jones terminó con una leve suba de 0,5%, los emergentes siguieron sufriendo.
A esto se sumó el efecto negativo de la inestabilidad del real brasileño que sumó tensión en la City. El Merval bajó 4% y las acciones argentinas en Wall Street terminaron todas en rojo. También los bonos retrocedieron y esto hizo que el riesgo país aumentara 5 puntos, a 663 puntos básicos, interrumpiendo una saga de 9 ruedas seguidas a la baja.